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老三板:中国股市的稀土矿!  

2013-01-03 10:55:05|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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老三板指的是什么?它是怎样来的?目前包括哪些种类的股票?

 

    中国证券市场中小板的银矿和创业板的金矿,看来即将被疯狂的高价股搏杀者挖据一空,但有一个板块,那是绝对的低价股、大多数股价在1~2元左右死撑、却鲜有人光顾的老三板板块。    

     

    所谓的“老三板”,其实就是目前“代办股份转让”中的“两网股”和“退市股”两个板块。

 

    “代办股份转让”这个奇怪的板块是如何来的呢? 

    偶国证券市场在90年代初期是“两所两网”的格局:深沪两个交易所和北京的两个法人股市场。

    其中,一个法人股市场名为“STAQ法人股市场”,全称是“全国证券交易自动报价系统”,是当时的国家体改委于1990年12月5日成立的;

    另一家法人股市场名为“NET法人股市场”,全称是“中国证券交易有限公司”,是由中国人民银行联合另外几家银行、保险公司、证券公司,于1993年4月28日共同组建的。

 

    成立后的这两家法人股市场好景不长,在1999年9月9日被迫关闭。为了解决其遗留问题,在原先的两家法人股市场挂牌交易的企业由指定的几家证券公司来“代办股份转让”业务,由此出现了偶国证券市场的一个“怪胎”──“代办股份转让系统”。这个代办股份转让系统正式开通时间是2001年7月16日。

 

    到了2001年底,这“代办股份转让系统”首次扩军。

    主板市场的PT水仙(原水仙股份,600625)于2001年4月23日被终止上市,同年12月10日也进入“代办股份转让系统”转让。

    “代办股份转让系统”由此就承接了原“两网股”法人股市场交易的遗留企业,同时收留了从主板市场“终止上市”后的“退市股”。

    2002年下半年,“代办股份转让系统”对自然人投资者开放。

 

    到了2006年,再次扩军。

    2006年1月,为了促进“高新技术产业化”,中国证券业协会发布“证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法”等文件。同年1月23日,世纪瑞尔和中科软进入代办股份转让系统挂牌。 

    至此,这“代办股份转让系统”除“两网股”和“退市股”外,还包括了“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”。

 

    为但了表示区别或者划清界限,“两网股”和“退市股”被称为“代办股份转让”板块,简称“代办转让”,俗称“老三板”板块;而“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”则被约定称为“股份报价转让”板块,简称“报价转让”,俗称“新三板”板块。

   

    截至2010年10月24日,目前在“代办股份转让系统”进行“代办转让”的老三板股票包括:两网股8只,退市股42只,B股退市股6只;进行“报价转让”的新三板股票为72只。合计128只。

 

稀土,表面上看起来就是山上的碎石、烂泥巴,这和被打落地狱冷宫而几乎无人理睬的老三板非常类似。

 

    近年来,在相关股吧、论坛到处充塞着老三板投资者的申述、叫冤、控诉、呐喊……那个凄惨和悲愤,好像比窦娥还冤,真的无法用言语表述啊!

    其实,老三板的股票涨起来还真是不得了啊!完全可以套用“我爸是李刚”的牛嘢飙劲!

 

    你去瞧瞧:

    1. 在2005~2007的超级大牛市中,老三板的退市股银化3最大涨幅在1300%以上,涨幅在1000%的老三板退市股竟有6只,相对比的主板上证指数最大涨幅为500%;

 

    2.自2008年10月28日大盘触底反弹以来,期间中川3在2008年11月5日的转让价为0.58元,2010年4月15日的最高转让价竟高达7.76元,区间最大涨幅1200%以上;南洋3在2008年10月27日为0.37元,到2010年4月14日竟攀高至5元,区间最大涨幅1200%以上。对应的上证指数区间最大涨幅仅仅109%。

    南洋3和中川3等老三板个股的这等狂飙乱涨,完全可以和主板包括广晟有色、三安广电、成飞集成等最牛的妖股相提并论。 

    3.从2009年底至2010年4月15日,期间无数个转让日整个老三板能够转让的股票几乎步伐一致地天天涨停!

    老三板这等气势,“泣鬼神”不说,还真是“吓死人”!

 

  老三板基础知识

   股份转让以集合竞价的方式配对撮合,现股份转让价格不设指数,股份转让价格实行5%的涨跌幅限制。

    股份实行分类转让,股东权益为正值或净利润为正值的,股份每周转让5次;二者均为负值的,股份每周转让3次;未与主办券商签订委托代办股份转让协议,或不履行基本信息披露义务的,股份每周转让1次。投资者可从股票简称最后的一个字符上识别股份转让的次数。每周一、二、三、四、五各转让一次,即每周转让5次的股票,股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“5”;每周一、三、五各转让一次,即每周转让3次的股票,股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“3”;仅于每周五转让一次的股票,股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“1”。 

  “可能成交价格预揭示”是指在最终撮合成交前若干既定的时间点,对每一时间点前输入的所有买卖委托按照集合竞价规则虚拟撮合所形成的价格分时点进行揭示的制度。三板试行的可能成交价格预揭示制度是在现行集合竞价规则的基础上,分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成交价格,最后一个小时即14:00后每10分钟揭示一次可能的成交价格,最后10分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。

  三板的可能成交价格预揭示与主板市场行情揭示有两点不同:一是三板预揭示的价格是虚拟成交价,而主板市场行情揭示的价格是真实的成交价;二是可能成交价格预揭示只揭示既定时点可能的成交价格,不揭示成交量,而主板市场行情既揭示成交价又揭示成交量。

   

 

    某品牌酒的广告词是“丰功伟绩穿喉过,杯酒沉浮江山定”。呵呵,很适合老三板!

 

    在流入民间看来,老三板很可能是“中国证券市场最后一座稀土矿”,是广大激进的价值投机者待采的“夏日最后一朵玫瑰”!

    (→→→有关老三板的进一步相关评述,请参阅流入民间的拙著《ST,垃圾还是金矿》相关章节)

 

老三板到底还有什么利好可以期待?所谓的解决老三板问题的“一揽子计划”是什么?何时能真正出台呢?

 

    对于关注或博弈老三板、特别是长期在老三板坚守的投资者来说,就是在期待“恢复上市”的利好!所谓恢复上市,就是恢复到主板去上市。

 

    对于两网股来说,这方面已经有先例可循。

    粤传媒升主板案例:

    粤传媒的前身是在NET系统交易的清远建北。

    2000年10月,广州日报属下的企业受让清远建北的股权,成为其控股股东。

    2001年8月,由国信证券代办其股份转让。

    2005年7月,粤传媒公告,证监会受理其主板上市申请。此后,转板停滞。

    2007年7月26日,在老三板的粤传媒股票暂停交易。转让价已从年初的8.63元,上涨到停牌前的20.9元。  

    2007年7月30日,IPO过会成功:发行股份7000万股,5000万股向原有股东按比例配售(10股配2.77股),2000万股以7.49元/股价格公开发行。

    2007年11月16日,粤传媒登陆中小板,开盘价22元,盘中最高25.4元,收盘23元。

 

    从粤传媒最终升主板、而并非“转板”的案例来看,目前在老三板代办股份转让的两网股,也许其出路也只是按照IPO程序来办。

 

    至于在主板终止上市后、退市到代办股份转让系统的退市股来说,要想恢复主板上市,目前可以依据的法律条文就是:2004年2月5日《中国证券监督管理委员会关于做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见》(证监公司字「2004」6号)中的相关规定。

    上述“指导意见”中规定,终止上市的退市股若“符合法律法规规定条件”,可以申请恢复主板上市,并不需要履行IPO上会程序,仅需要聘请保荐机构向交易所申请。

    问题是:这个“符合法律法规规定条件”,按业内专业人士的理解,其实就是法律法规所规定的实施IPO的实质性条件。

    更为奇特的是,这个“指导意见”公布后,迄今为止,也未见到相关配套的实施细则。

    因此,关注老三板的各方,都在期待解决老三板历史问题的“一揽子计划”的出台。

 

    据流入民间分析,这个所谓的“一揽子计划”似应包括以下几个方面:

     一是,代办系统实时行情显示以及老三板和深交所主板帐号合并(2009年7月已实施)

     二是,转让方式的改革;

    三是,股改实施细则(股权确认、股改条件);

     四是,重组细则(股份转让、债务剥离、破产重整、分拆上市等);

    五是,公司治理细则;

    六是,恢复上市细则。

 

    在流入民间看来,“转让方式改革”似乎实施起来相对容易,因此,也许能够期待的。

    目前老三板的所谓“转让”,其方式是“盘中预揭示”+“收盘集合竞价”的模式。如果能够采用和主板一样的“集合竞价”+“连续竞价”方式进行股份转让,则对现有老三板的成交活跃程度将是破天荒的重大利好!

 

    至于其他各种细则,何时能够出台,鬼才知道!

 

近年来老三板在政策面、技术面、基本面各有哪些动向值得留意呢?

 

    在流入民间看来,这“地狱冷宫”般的老三板,好比“闷骚”型的美女,“表面风平浪静,内心波涛汹涌”,更似沉寂千年的死火山,突然间可能会狂喷熔岩!

 

    让偶们从不同的角度,去琢磨或捕捉其中可能的蛛丝马迹吧:

 

    政策面:

    1.2008年2月26日,中国证券业协会召集三板券商在深交所讨论退市公司的股改问题;

    2.2009年7月4日,代办股份转让系统行情正式上线;

    3.2009年7月6日,三板账户和深圳主板账户合并;

    4.2009年以来被授予“代办股份转让系统主办券商”的证券公司不断增加。如,2010年9月29日批准华西和西南证券,10月21日又批准华泰联合、长城、浙商证券。迄今为止已有36家券商获得相应资格。

 

   技术面:

    1.老三板个股从2009年底开始,因为上述的累积利好效应,催生了一波波澜壮阔的整个板块狂飙行情;

    2.老三板这几年来转让明显活跃,量能放大,个股的底部已经清晰地显示不断抬高;

    3.在2010年,不少老三板个股的转让价叠创新高,如海国实5、金田A3、五环1、海洋3、南洋3、宏业3、比特1、华信3、中川3、数码3、哈慈1、精密3、龙昌1、国瓷3和联谊3等15只老三板股票均在盘中创出各自老三板转让价格历史新高!占全部50只老三板股票(不包括B股退市股)的30%!

    4.退市股板块中的中川3创出的7.76元转让“天价”,是退市股板块划时代的记录!这是将四大国有银行活活气晕的天价啊!

    4.超级牛散潜伏;如曾经的ST界超级牛散舒逸民在2010年竟一口气潜伏进包括长白5、海国实5、中浩A3、银化3、汇集3、数码3和精密3等7只老三板个股,据估算,砸下去的银子不少于2000万!曾经重仓且长期博弈S*ST天颐大获全胜而仰天大笑的超级牛散吴旗,在2007年潜伏进银化3后,竟长期“守株待兔”般地坚守着!呵呵,这些牛散真的牛嘢得霸道和安逸啊!

    还有在两网股粤传媒升板上市中一炮走红的福建华兴集团,呵呵,竟一直忠诚地死守着两网股的京中兴5、广建1和鹫峰5……

 

    基本面:

    1.股份转让、拍卖;其中不乏有地方国资委和国有企业接手退市股大股东的股权; 

    2.破产重整;

    3.债务申报、清理与重组;

    4.股权确认;

    5.主营更改。

    (这方面案例太多,偶就不多述)

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